國資委日前下發(fā)《關(guān)于企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓有關(guān)問題的通知》，本是為了明確企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓操作過程中的一些問題，但筆者研讀之后，卻反而更糊涂了。

　　讓筆者深感困惑之處有四點：首先，上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓是公開征集受讓方，還是協(xié)議轉(zhuǎn)讓；是并行不悖，還是誰為主導？

　按照國資委、財政部頒布，今年2月實行的《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行辦法》的有關(guān)規(guī)定，“按照國家有關(guān)規(guī)定執(zhí)行”不僅僅是指按照國資委一家的規(guī)定執(zhí)行，也應該包括中國證監(jiān)會、財政部、涉及外資收購的商務部和國家司法部門對上市公司國有股轉(zhuǎn)讓的文件規(guī)定。這些規(guī)定都與本《通知》中上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓要公開征集受讓方的規(guī)定相矛盾，因為這些文件在操作中以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式為主。

　　其次，上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓是全額一次性付款，還是可以分期付款？

　　去年年底實施的《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)改制工作的意見》中規(guī)定：“轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)的價款原則上應當一次結(jié)清。一次結(jié)清確有困難的，經(jīng)轉(zhuǎn)讓和受讓雙方協(xié)商，并經(jīng)依照有關(guān)規(guī)定批準國有企業(yè)改制和轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)的單位批準，可采取分期付款的方式。”而《通知》中卻要求在批準手續(xù)完備的情況下要“全額現(xiàn)金支付”。如此快速變臉，有“先說話，后擺手”之意。

　　第三，上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓要雙重信息披露和前后時間的安排及相應的登記變更手續(xù)的辦理是否由國資委說了算？

　　上市公司信息披露的職能部門應該是中國證監(jiān)會而不是國資委；地方產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)是一個行政地域性很強的市場，上市公司在這樣的不充分市場的披露有無必要；《通知》中還規(guī)定，在滬、津、京三家產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)進行產(chǎn)權(quán)交易信息統(tǒng)計并涉入具體轉(zhuǎn)讓操作環(huán)節(jié)，其是否具有法定依據(jù)和實際能力。諸此種種，問題重重。

　　第四，上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易是進什么“場”公開競價交易？

　　該《通知》強化了上市公司國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易要進地方產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開選擇受讓方和競價交易，但這顯然與有關(guān)政策、法規(guī)甚至《公司法》、《證券法》相違背。這正是近年來寧夏恒立、東百集團、南京新百等通過地方產(chǎn)權(quán)交易機構(gòu)公開征集上市公司國有股權(quán)受讓人的做法，被中國證監(jiān)會叫停并由當?shù)刈C管辦給予處罰的依據(jù)所在。

　　綜上所述，以上矛盾與沖突簡直讓基層具體操作者無法執(zhí)行。因此，筆者認為，如此“神仙打架，凡人遭殃”的事以后還是越少越好。

　　(原載《中國經(jīng)營報》，作者陸滿平，第一證券首席經(jīng)濟學家，本報有刪節(jié))